Аналитики «ГлобалМедиа» при участии экспертов и бизнес-сообщества регионов представляют индекс деловой активности «ГлобалМедиа PMI Россия» за февраль 2026 года. 

В феврале 2025 года индекс деловой активности GM Global Services Russia PMI замедлился до 51,4 пункта. Одновременно с этим индекс S&P Global Russia Services PMI (рассчитываемый S&P Global) также показал снижение, опустившись до отметки 51,3 пункта.

Основные выводы

По информации «ГлобалМедиа», индекс деловой активности в сфере услуг России (GM Global Services Russia PMI) в феврале 2026 года опустился до 51,4 пункта, потеряв 1,4 пункта относительно января, однако продолжает уверенно удерживаться выше критической отметки в 50 пунктов.

Ключевые факторы текущей динамики:

1. Сбалансированное замедление. Текущее снижение происходит не вследствие «перегрева» или рыночного шока, а в рамках естественной коррекции после уверенного роста, наметившегося в IV квартале 2025 года. Это указывает на более здоровую и устойчивую траекторию развития сектора.
2. Сохранение позиций. Несмотря на замедление, индекс продолжает уверенно удерживаться в зоне роста, демонстрируя стабильность деловой активности.
3. Исторический контекст. Февральский уровень 2026 года (51,4) выше показателей февраля 2022 (48,5), 2024 (50,4) и 2025 годов (50,1), хотя и уступает пику февраля 2023 (52,7). Это указывает на закрепление сектора в зоне уверенного роста. Месячное снижение (-1,4 пункта) существенно мягче коррекций на фоне глубоких февральских спадов 2024 (-4,7) и 2025 годов (-5,2). Примечательно, что февральская динамика вернулась к отрицательным значениям после двух лет положительного тренда (рост в 2023 году (+4,3) и стагнация в 2022-м (+0,1)), что подчеркивает смену фазы цикла. В текущем месяце прервался восходящий тренд, который наблюдался с октября прошлого года (октябрь: 50,4 → ноябрь: 50,8 → декабрь: 51,4 → январь 2026 → 52,8). 

В «ГлобалМедиа» отмечают, что февраль демонстрирует закрепление позитивных тенденций, заложенных в конце 2025 года. Основным риском остается способность бизнеса удержать достигнутые темпы роста в условиях продолжающегося инфляционного давления и неопределенности потребительского спроса.

Текущий индекс GM PMI

Анализ компонентов указывает на сбалансированное замедление после январского ускорения. Февральская динамика выявила следующие изменения:

1. Активность и спрос. Зафиксировано естественное замедление. Объем реализации продолжил рост, но темпы замедлились до минимума с ноября 2025 года.
2. Новые заказы. Приток новых заказов в феврале продолжил расти, хотя и более медленными темпами, чем в январе. Индекс новых заказов снизился до минимального значения с ноября 2025 года, опустившись на 2,8 пункта относительно января. При этом текущий рост контрастирует с традиционным февральским спадом, наблюдавшимся в 2024–2025 годах.
3. Занятость. После январского активного найма компании перешли к осторожному сокращению: уволившиеся сотрудники часто не заменяются. Это первый спад с декабря 2025 года (-1,8 пункта январю), хотя сектор в целом избежал масштабных сокращений.
4. Незавершенное производство. Объем незавершенных заказов продолжил умеренный рост. В сочетании со сдержанной кадровой политикой это усиливает операционную нагрузку и сигнализирует о сохранении загрузки мощностей.
5. Затраты. Рост издержек продолжился (на топливо, коммунальные услуги и сырье), однако острота ценового шока снизилась после январского повышения НДС.
6. Отпускные цены. Компании продолжили перенос издержек на потребителей, стремясь сохранить маржинальность, однако темпы роста цен замедлились вслед за общим охлаждением деловой активности.

Сводная оценка и прогнозные сигналы

Сектор услуг проходит фазу сбалансированного замедления в рамках восходящего тренда, консолидируя достижения января. Февральская динамика качественно отличается от прошлых лет — замедление происходит не вследствие обвала спроса, а в рамках естественной коррекции после уверенного роста.

Положительные сигналы:

1. Индекс выше 50 пунктов и превышает показатели февраля 2024–2025 годов.
2. Впервые за три года февральский рост новых заказов, а не спад.
3. Минимальная за три года глубина коррекции.
4. Снижение остроты ценового давления после январского пика.

Ключевые риски:

1. Сохранение инфляционного давления на затраты.
2. Переход занятости к осторожному сокращению и риск операционной нагрузки при росте незавершенных заказов.
3. Неопределенность устойчивости потребительского спроса к росту цен.

Ближайшие перспективы

Краткосрочные ожидания бизнеса ухудшились на фоне февральского замедления. Доля компаний, прогнозирующих ухудшение экономической ситуации в ближайший месяц, выросла до 50% (с 47% в январе), вернувшись к уровням декабря 2025 года. Рост пессимизма связан с замедлением деловой активности и возобновлением сокращения занятости, что временно нивелировало позитивный эффект от сохранения притока новых заказов. Уровень негативных ожиданий остается повышенным, указывая на сохраняющуюся настороженность бизнеса.

Долгосрочные ожидания

Долгосрочный оптимизм бизнеса демонстрирует устойчивость, несмотря на тактическое ухудшение конъюнктуры. Доля компаний, позитивно оценивающих перспективы развития экономики на горизонте 12 месяцев (к началу 2027 года), остается практически на уровне января, незначительно снизившись до 51% (с 52%). Компании по-прежнему рассматривают восходящий тренд, сформировавшийся в IV квартале 2025 года, как более значимый фактор в стратегическом горизонте, чем текущую коррекцию. Тем не менее, сохраняющийся паритет между оптимистами и скептиками подтверждает, что уверенность остается условной и балансирует на фоне инфляционных рисков и неопределенности потребительского спроса.

ЭКСПЕРТНЫЕ МНЕНИЯ

Февраль 2026 года стал для российского бизнеса месяцем жесткой адаптации к новым макроэкономическим и регуляторным реалиям, зафиксировав переход от стратегий выживания к системной оптимизации. Рост налоговой нагрузки, ужесточение требований к прозрачности и снижение потребительского спроса вынуждают компании пересматривать стратегии, делая ставку на технологическую трансформацию и операционную эффективность. На этом фоне рынок демонстрирует ярко выраженную поляризацию: если классические сегменты (офлайн-ритейл, несетевая розница) сталкиваются с сокращением бюджетов, то нишевые направления (промышленный майнинг, цифровизация энергетики, превентивная медицина) показывают устойчивый рост. Ключевыми драйверами успеха становятся мультиоблачные архитектуры, AI-решения, прозрачная аналитика и проактивное управление рисками. В обзоре, подготовленном на основе мнений 48 экспертов из 12 отраслей экономики, мы собрали главные тренды февраля и прогнозы на ближайшие месяцы.

IT, связь и интернет

Читать полный обзор экспертов отрасли →

Эксперты: Александр Старостин («Подаркус»), Алексей Одедесион («Платёжный сервис А3»), Анатолий Бовсуновский (ITENTIS GROUP), Владимир Носиков (CM Ocean, Data Sapience), Дмитрий Першин (бизнес-тренер по коммуникациям), Дмитрий Постнов («Техкон»), Евгений Поликарпов («Скорозвон»), Елена Назарова (ООО «АЙТИФОКС»/ItFox), Михаил Королев (ООО «Лаборатория ПРОСТОР», «ИНСТИТУТ ЭНЕРГЕТИЧЕСКИХ СИСТЕМ»), Сергей Трухин (FIS), Тимофей Кузьменко (Promminer).

Февраль 2026 года стал для большинства секторов месяцем жесткой адаптации к новым макроэкономическим и регуляторным реалиям: рост налоговой нагрузки, ужесточение требований к прозрачности (антифрод, маркировка звонков, контроль самозанятых) и снижение потребительского спроса вынуждают бизнес пересматривать стратегии и оптимизировать расходы. На этом фоне ключевыми драйверами становятся технологическая трансформация и переход к более эффективным моделям: мультиоблачные архитектуры, AI‑driven персонализация, нишевые финтех‑продукты и платформенные решения для управления взысканием. Рынок демонстрирует поляризацию: одни сегменты (e‑commerce, ИТ‑аутсорсинг, классическая телефония) сталкиваются с сокращением бюджетов и затяжными циклами сделок, тогда как другие (цифровизация энергетики, оптимизация капремонта, промышленный майнинг с собственной генерацией) показывают устойчивость и даже рост благодаря отложенному спросу и уникальным компетенциям. В целом февраль задал тренд на «выживание сильнейших»: компании, способные гибко реагировать на изменения, инвестировать в прозрачность и автоматизацию, закладывают фундамент для роста во второй половине года, тогда как игроки с низкой маржинальностью и устаревшими моделями вынуждены уходить с рынка.

HR

Читать полный обзор экспертов отрасли →

Эксперты: Екатерина Агаева (GdeRabota.ru), Елена Парфенова (эксперт по управлению персоналом), Елена Уварова (проект «Бизнес с Уваровой», hrbusiness.ru), Кирилл Максимов («Клиенты есть всегда»), Мария Волкова (Staffberry), Саид Гафуров (профсоюз «Новый труд»), Ума Аюбова (WinWork).

Февраль 2026 года зафиксировал перелом на рынке труда: компании завершают цикл острого кадрового дефицита и переходят к системной оптимизации, что выражается в сокращении числа вакансий, росте конкуренции среди офисных сотрудников («белых воротничков») и ужесточении требований к кандидатам при сохранении высокого спроса на рабочие специальности и продажи. Ключевыми факторами изменений стали новые регуляторные ограничения (правила ФНС по самозанятым, борьба с «псевдозанятостью»), активное внедрение ИИ как обязательного рабочего инструмента, а также переход работодателей от стратегии «удержания любой ценой» к комплексному подходу: индексация зарплат дополняется нефинансовыми мотиваторами (гибридный график, комфортная среда, обучение), а бизнес все чаще обращается к управленческому консалтингу и «единому окну» для решения кадровых задач. На этом фоне формируется поляризация рынка: с одной стороны — дефицит рабочих и технических специалистов с зарплатами, достигающими 600 тыс. рублей, с другой — избыток офисных сотрудников, срок поиска работы которых вырос до 3–4 месяцев. В марте ожидается сезонное оживление деловой активности и рост спроса на обучение, однако рынок труда окончательно входит в фазу структурной перестройки, где прозрачность, адаптивность и гибкость становятся основой устойчивости.  

Агропромышленный комплекс

Читать полный обзор экспертов отрасли →

Эксперты: Ксения Малиновская («Фуд Сити»), Максим Белопухов (ООО «АГРИ ПАРТС РУС»).

Февраль 2026 года в агропромышленном комплексе ознаменовался двумя разнонаправленными трендами: с одной стороны, российские тепличные хозяйства показали впечатляющую динамику, нарастив объемы поставок овощей без ценовых скачков — «борщевой набор» вопреки традиции подешевел, а огурцы и томаты из многих регионов стали доступнее. С другой стороны, рынок сельхозтехники окончательно сместился от обновления к обслуживанию: на фоне 40–50% сокращения поставок новой техники и износа парка (более 57% тракторов старше 10 лет) аграрии делают ставку на продление ресурса, что сформировало стабильный спрос на запчасти объемом порядка 40 млрд рублей. Объединяющим фактором становится прагматизм и жесткий контроль затрат: производители продуктов питания удерживают цены за счет эффективности, а аграрии готовятся к посевной с фокусом на сервис, диагностику и плановое обслуживание. В марте ожидается традиционное оживление спроса на расходные материалы для техники, при этом овощной сегмент, вероятно, сохранит позитивную динамику доступности продукции для конечного потребителя.

Аудит, финансы и консалтинг

Читать полный обзор экспертов отрасли →

Эксперты: Александр Зайцев (Atomic Capital), Алексей Велижанин (ПКО «Интел Коллект», ГК Lime CreditGroup), Екатерина Кузнецова (ООО «Правовые и бухгалтерские услуги»).

Февраль 2026 года для финансового и юридического секторов прошел под знаком адаптации к меняющимся макроэкономическим и регуляторным условиям: обсуждение корректировки бюджетного правила создает ожидания управляемой девальвации рубля и сохранения высоких ставок (13–14%), что смещает инвестиционный фокус в сторону экспорта и импортозамещения. Рынок взыскания активно цифровизируется и диверсифицирует источники долговых портфелей (дебиторская задолженность, капремонт), сохраняя инвестиционную привлекательность за счет стабильной доходности. Бизнес в сфере правовых и бухгалтерских услуг перешел от отчетной кампании к системной работе с рисками: компании инвестируют в прозрачность, налоговый аудит и проверку контрагентов, стремясь упредить интерес контролирующих органов. Общий вектор — формирование устойчивых моделей и управляемости в условиях дорогих денег и повышенного фискального контроля.

Маркетинг, реклама и PR

Читать полный обзор экспертов отрасли →

Эксперты: Анастасия Белаш (ICONICOLOR), Дмитрий Сурцуков (Trusty), Кирилл Яндовский (Yandovskiy SEO), Наталья Гриценко («Студия Гриценко»), Ольга Харитонова (2L).

Февраль 2026 года для рекламно-маркетинговой отрасли стал периодом охлаждения после активного конца года: бизнес сокращает бюджеты, циклы принятия решений удлиняются, а клиенты занимают выжидательную позицию, что привело к просадке по новым продажам и росту числа проектов на паузе. При этом рынок переходит к более зрелой модели — фокус смещается на операционную эффективность, юнит-экономику и измеримые результаты, агентства систематизируют процессы и отказываются от неэффективных тестов. Отмечается разнонаправленная динамика: российские компании по-прежнему недооценивают PR, отдавая предпочтение «голому маркетингу», тогда как китайские бренды проявляют интерес к комплексному продвижению, но с оглядкой на рост НДС и технологический сбор. В этих условиях выигрывают те, кто не останавливает маркетинг полностью, а перераспределяет бюджеты в наиболее прогнозируемые инструменты и выстраивает долгосрочные стратегии.

Медицина и косметология

Читать полный обзор экспертов отрасли →

Эксперты: Евгения Чумаченко («КоММеК Органик» и «Арнебия»), Елена Женина («Коллаб Ворлд»), Роман Журавлев (ООО «Деловой центр РСС»), Светлана Гришкина (Thai Traditions).

Февраль 2026 года продемонстрировал разнонаправленную динамику в индустрии красоты и здоровья: на фоне активного роста сегментов импортозамещенной косметики, медизделий и превентивной медицины классический бьюти-рынок (салоны, профкосметика) столкнулся со спадом из-за снижения покупательной способности и экономии потребителей. Ключевыми факторами влияния стали рост себестоимости (логистика, упаковка), регуляторные изменения (русификация этикеток, стандарты качества) и усиление контроля со стороны государства, что требует от игроков дополнительных затрат и адаптации. Драйверами роста выступают персонализация на основе ИИ, таргетные нутрицевтики, лояльность к отечественным брендам и интеграция технологий в повседневное здоровье (носимые решения, системы мониторинга). В ближайшей перспективе рынок будет стабилизироваться за счет завершения переходных периодов по регулированию и восстановления трафика в салонах, однако тренд на осознанное потребление и экономию сохранится

Недвижимость, дизайн и архитектура

Читать полный обзор экспертов отрасли →

Эксперты: Алексей Жорник («ДримФорм»), Константин Злобин («Астерра»), Екатерина Кузнечикова («Лампа»), Ольга Сгибнева (WE-ON), Руслан Кубрава (KUBRAVA PROJECT MANAGEMENT), Сергей Остроух («ИМАГО»).

Февраль в архитектурно-девелоперской отрасли прошел под знаком устойчивой адаптации: несмотря на макроэкономическую нестабильность, рынок жилья сохраняет объемы строительства, а сегменты коммерческой и образовательной недвижимости демонстрируют структурный рост за счет качественной трансформации предложения. Ключевым трендом становится повсеместный рационализм — девелоперы и заказчики делают ставку на технологичность, гибкость форматов и экономическую эффективность решений, отказываясь от «демонстративной роскоши» в пользу функциональности и долговечности. При этом рынок четко разделился: эконом-сегмент жилья просел из-за ипотечных ограничений, тогда как бизнес-, премиум-класс и нишевые направления (офисы, образовательные объекты, благоустройство) сохраняют активность, смещаясь в сторону закрытых тендеров и партнерств с глубокой экспертизой. В ближайшей перспективе отрасль ждет усиление дискуссии о типизации и модульном строительстве, дальнейший дефицит качественных офисных площадей и ужесточение требований к проектным решениям со стороны как государства, так и конечных потребителей.

Некоммерческий сектор

Читать полный обзор экспертов отрасли →

Эксперт: Кирилл Синдеев («Собаки-помощники»)

Последствия налоговой реформы 2025 года осложнили фандрайзинг для НКО: поддержка от МСП сокращается, а онлайн-пожертвования дорожают из-за НДС на эквайринг. В начале 2026 года изменились правила отчётности перед Минюстом, а также утверждены Концепция развития благотворительности до 2030 года и Стандарт общественного капитала бизнеса. Ключевые изменения коснутся прозрачности сектора — Минюст предлагает штрафовать за сбор средств на личные карты, а закон об НКО привели в соответствие с Гражданским кодексом.

Производственный сектор

Читать полный обзор экспертов отрасли →

Эксперт: Игорь Пашанин (ECOOKNA GROUP)

Начало 2026 года выдалось крайне тяжелым для оконного бизнеса — зимний сезон традиционно низкий, но январь и февраль показали полное отсутствие активности и реальный кризис заказов. Компании вынуждены искать новые каналы продаж и прибегать к агрессивному маркетингу, при этом доля алюминиевого профиля в рознице уже достигла трети, а собственное производство стеклопакетов позволяет опережать конкурентов по срокам даже на сложных изделиях. Рынок обязательно восстановится, и результаты работы над продвижением стоит ожидать в ближайшие теплые месяцы.

Сфера услуг и ритейл 

Читать полный обзор экспертов отрасли →

Эксперты: Максим Бакаев (СЦ LEFFARGEN), Елена Никитина (KANZLER), Оксана Кугукова (Probalance), Роман Орешкин (Secret Kitchen), Тимофей Садырин («Мастерфуд»), Юрий Жуков («Сантехника-Онлайн»).

Эксперты сходятся во мнении, что февраль 2026 года продемонстрировал умеренное восстановление деловой активности после январского спада, однако рынки вошли в фазу осторожного роста и повышенной рациональности. Ключевыми факторами, влияющими на все отрасли, стали последствия налоговой реформы (рост НДС и цен на сырье), замедление финансовых потоков и ужесточение платежной дисциплины. Потребитель и бизнес перешли в режим жесткой экономии и осознанного выбора: спрос смещается в доступный ценовой сегмент, онлайн-каналы и к понятным ценностным предложениям, при этом конкуренция за клиента значительно обостряется. В этих условиях выживают и растут те компании, которые делают ставку на операционную эффективность, собственные каналы продаж и прозрачную аналитику, тогда как традиционные модели (офлайн в ТЦ, несетевые магазины, премиальный сегмент) сталкиваются с наибольшими трудностями.

Транспорт, логистика и торговля

Читать полный обзор экспертов отрасли →

Эксперт: Дмитрий Говоров («АСТ Плюс»).

Февральский объем заявок на отгрузки снизился — это ежегодная история, связанная с китайским Новым годом и логистической паузой у партнеров, хотя в этом году простой оказался короче обычного. Дополнительными факторами стали сбои в финансировании заказчиков, обильные снегопады в Центральной России и задержка парома с оборудованием из Китая из-за льдов в Финском заливе. В марте ожидаем позитивную динамику благодаря росту запросов из Китая, началу сезона на зимниках и участию в выставке TransRussia.

Юридические услуги

Читать полный обзор экспертов отрасли →

Эксперт: Сергей Конон (Vita Liberta).

Февральский индекс PMI в юруслугах сохранился на уровне 51.0–52.5 пункта, уверенно выше нейтральной отметки, что говорит о стабильном росте без резких скачков. Ключевыми факторами стали пик сезона налогового планирования с учетом новых правил 2026 года, высокая деловая активность на профмероприятиях и стабильный спрос на защиту активов в условиях нормативной турбулентности. Главный тренд месяца — переход бизнеса от реактивной позиции к проактивному долгосрочному планированию.

Подводим итоги

«Февральский индекс GM PMI (51,4 пункта) продемонстрировал сбалансированное замедление после январского рывка, опустившись до минимума с ноября 2025 года. Коррекция произошла не на фоне обвала спроса, а в рамках естественного охлаждения после уверенного роста IV квартала. Качественное отличие февраля — впервые за три года зафиксирован рост новых заказов, а не традиционный спад, однако бизнес отреагировал на паузу в активности осторожным сокращением занятости. Сектор услуг сохраняет позиции выше критической отметки 50 пунктов, но стабильность этого роста будет зависеть от способности компаний удержать маржинальность в условиях сохраняющегося инфляционного давления и неопределенности потребительского спроса», — подводит итоги директор по работе с корпоративными клиентами Алёна Потапова.