Аналитики «ГлобалМедиа» при участии экспертов и бизнес-сообщества регионов представляют индекс деловой активности «ГлобалМедиа PMI Россия» за декабрь 2025 года.

В первом месяце 2026 года индекс GM Global Services Russia PMI ускорил рост до 52,8 пункта. Аналогично, индекс S&P Global Russia Services PMI поднялся до 53,1 пункта. Оба показателя остаются в зоне роста, подтверждая устойчивость положительного тренда в секторе услуг.

Основные выводы

По данным «ГлобалМедиа», индекс деловой активности в сфере услуг России (GM Global Services Russia PMI) в январе 2026 года вырос до 52,8 пункта — на 1,4 пункта выше декабрьского значения. Показатель стабильно превышает отметку 50 пунктов, сигнализируя о росте.

В исторической перспективе январский уровень 2026 года (52,8) значительно опережает аналогичные месяцы 2022 и 2023 годов (48,4), подтверждая восходящий тренд. Однако он уступает пикам января 2024 и 2025 годов (55,1 и 55,3), что указывает на фазу умеренной коррекции. При этом месячный прирост (+1,4 пункта) — один из самых скромных за последние четыре года для перехода с декабря на январь, подчёркивая постепенный характер восстановления.

Ключевые выводы по январю 2026 года

Сектор услуг России в январе 2026 года продемонстрировал самый сильный рост деловой активности за последние 12 месяцев. Индекс GM Global Services Russia PMI составил 52,8 пункта, увеличившись с 51,4 в декабре и указав на уверенный рост объема производства.

Индекс подтверждает устойчивый восходящий тренд, наблюдавшийся в IV квартале 2025 года (Октябрь: 50.4 → Ноябрь: 50.8 → Декабрь: 51.4 → Январь 2026: 52.8). Это самый высокий показатель за последние 12 месяцев (с января 2025 года).

Ключевые факторы:

1. Рост активности. Ускорились темпы роста как объема производства, так и потока новых заказов. Прирост новых заказов стал самым быстрым за год.
2. Инфляционное давление. Повышение ставки НДС, вступившее в силу с начала года, привело к резкому ускорению роста затрат компаний. Предприятия активно перекладывают возросшие издержки на клиентов, что вызвало значительное ускорение инфляции отпускных цен.
3. Занятость. Улучшение условий спроса поддержало возобновление роста численности персонала.
4. Уверенность. Деловой оптимизм усилился на фоне улучшения перспектив спроса.

В «ГлобалМедиа» отмечают, что старт 2026 года характеризуется уверенным ростом сектора услуг, однако этот рост сопровождается значительным инфляционным всплеском — напрямую связанным с фискальными изменениями.

Текущий индекс GM PMI

Текущее значение индекса (52.8 пункта) логично развивает и усиливает восходящий тренд, сформированный с октября 2025 года. Это свидетельствует о формировании более прочной, последовательной основы для роста по сравнению с волатильной динамикой прошлого года.

Декомпозиция индекса и ключевые драйверы

Анализ компонентов указывает на разнонаправленную, но в целом позитивную динамику.

1. Активность и спрос. Зафиксировано синхронное ускорение темпов роста объема выпуска и потока новых заказов. Приток последних достиг максимума за год, что служит фундаментальной основой текущей экспансии и качественно отличает ее от периодов 2025 года, когда рост поддерживался операционными или ценовыми факторами.
2. Инфляционное давление (ключевой вызов января). Наблюдается резкий всплеск, напрямую связанный с фискальными изменениями.
3. Затраты. Темпы их роста существенно ускорились под влиянием повышения ставки НДС.
4. Отпускные цены. Компании активно трансформируют возросшие издержки в цены для конечных потребителей, что привело к значительному ускорению инфляции.
5. Занятость. Улучшение конъюнктуры спроса поддержало возобновление роста численности персонала. Этот сдвиг, последовавший за тактическим сокращением штатов в декабре, указывает на укрепление операционных ожиданий бизнеса.
6. Деловая уверенность. Оптимизм усилился на фоне улучшения перспектив спроса, что соответствует росту ключевых компонентов индекса.

Сводная оценка и прогнозные сигналы

Текущее состояние сектора можно охарактеризовать как фазу уверенного, но умеренного роста, осложненную значительным инфляционным перегревом.

Положительные сигналы:

• устойчивый восходящий тренд с октября 2025 года;
• наиболее сильный рост активности за последние 12 месяцев;
• рост обеспечен фундаментальным фактором — притоком новых заказов;
• возобновление расширения занятости и укрепление делового оптимизма.

Ключевые риски:

1. Инфляционный шок от повышения НДС (способность потребительского спроса абсорбировать рост цен станет главным испытанием для устойчивости восстановления в феврале–марте).
2. Умеренный характер месячного прироста индекса, подчеркивающий сохраняющуюся осторожность.
3. Исторический паттерн: январские пики последних двух лет корректировались в первом квартале.

В «ГлобалМедиа» отмечают, что январь 2026 года демонстрирует качественное улучшение динамики сектора услуг. Рост стал более широким и обеспеченным спросом. Однако сектор вступает в эту фазу в условиях сильного инфляционного шока, который формирует ключевую неопределенность на ближайшую перспективу. Устойчивость текущего тренда будет зависеть от эластичности потребительского спроса к растущим ценам.

Ближайшие перспективы

В январе доля компаний, ожидающих ухудшения экономической ситуации в ближайший месяц, снизилась до 47% (с 51% в декабре). Это возвращает тренд к улучшению краткосрочных ожиданий после декабрьского всплеска пессимизма.

Динамика января согласуется с текущим ускорением роста: усиление деловой активности и рекордный приток новых заказов временно перевесили опасения, связанные с инфляцией. Однако уровень негативных ожиданий остается высоким, что указывает на сохраняющуюся настороженность.

Долгосрочные ожидания

Доля компаний, оптимистично оценивающих перспективы развития экономики в течение следующих 12 месяцев (к началу 2027 года), стабилизировалась на уровне 52% (против 51% в декабре).

Несмотря на инфляционный шок, долгосрочный оптимизм бизнеса продемонстрировал устойчивость. Это говорит о том, что компании рассматривают текущий рост спроса и укрепление тренда как более значимые факторы в стратегическом горизонте, чем временные издержки от фискальных изменений. Сохраняющийся примерный паритет между оптимистами (52%) и скептиками (48%) подтверждает, что уверенность остается условной и балансирует на фоне сохраняющихся макроэкономических рисков.

ЭКСПЕРТНЫЕ МНЕНИЯ

Январь 2026 года стал для российского бизнеса месяцем активной раскачки после продолжительных праздников и временем стратегического планирования в условиях новых экономических реалий. Рынки демонстрируют разнонаправленную динамику: от оживления в IT и event-индустрии до сезонного спада в логистике и ритейле. Ключевыми факторами, определяющими повестку, стали валютная конъюнктура, адаптация к налоговым изменениям и смещение фокуса компаний с пассивного ожидания роста к активным продажам и операционной эффективности. Ниже представлены ключевые тезисы экспертов по отраслям. Полные версии мнений доступны по ссылкам в каждом разделе.

Event-индустрия

Читать полный обзор экспертов отрасли →

Эксперт: Игорь Иванов (агентство «Doctor Team»).

После декабрьской стагнации январь показал рост клиентской активности более чем на 100%. Запросы приходят из разных сфер: к банкам и сырьевому сектору добавились средний бизнес, IT и FMCG. Резко вырос спрос на внутренние HR-мероприятия. Ключевой тренд — требование заказчиков к прогнозируемой эффективности ивентов (NPS, вовлеченность, решение точных маркетинговых задач). Рынок труда в индустрии плавно разворачивается от соискателя к работодателю.

IT, связь и интернет

Читать полный обзор экспертов отрасли →

Эксперт: Александр Мартынов («Севен Груп»).

Начало года задало динамичный тон: наблюдается высокая активность в планировании проектов цифровизации на фоне отложенного спроса 2025 года. Операционная нагрузка остаётся высокой из-за переходящих проектов. Низкий курс доллара стимулирует спрос на инфраструктурные проекты и закупку оборудования. При этом между этапами принятия решений и финансированием проектов сохраняется лаг из-за процессов согласования бюджетов.

HR

Читать полный обзор экспертов отрасли →

Эксперты: Галина Залманова (Coleman Group), Мария Волкова (Staffberry), Ума Аюбова (WinWork).

Формируется новый отраслевой стандарт: ежегодный цикл пересмотра зарплат с января по апрель. 70% компаний планируют повышение в среднем на 8-9%. Тренд смещается от массовой индексации к дифференцированным повышениям по результатам. Сохраняется острый кадровый голод в IT, медицине, строительстве, среди «синих воротничков» и инженеров. Замедляется зарплатная гонка: рост окладов становится точечным, акцент смещается на премиальную часть. Продуманная маркетинговая активность в декабре позволяет нивелировать традиционную январскую «мёртвую зону».

Агропромышленный комплекс

Читать полный обзор экспертов отрасли →

Эксперт: Максим Белопухов («АГРИ ПАРТС РУС»).

2025 год стал одним из самых сложных за последнее десятилетие из-за совокупности негативных факторов (утильсбор, дорогие кредиты, погода). Впервые в кризис упал спрос на премиальные запчасти, вырос интерес к восстановленным деталям и среднему сегменту. Ключевые тренды 2026 года — импортозамещение техники и запчастей, инвестиции в переработку и цифровизацию. Оживление рынка связывают с усилением господдержки (льготный лизинг, субсидии).

Аудит, финанзы и консалтинг

Читать полный обзор экспертов отрасли →

Эксперты: Александр Зайцев (Atomic Capital), Екатерина Кузнецова (ООО «Правовые и бухгалтерские услуги»).

Январь прошёл под знаком адаптации к налоговым изменениям (сворачивание упрощённых режимов) и внимания к валютному курсу. Бизнес активно готовится к новым условиям: пересматривает учетные политики, корректирует регламенты, заказывает аудит и корректировку расчетов за 2025 год. Инвестиционный фон позитивный: накопленная ликвидность ищет выход в реальные активы и M&A-сделки, которые рассматриваются как инструмент стратегического роста и сохранения капитала.

Гостиничный бизнес

Читать полный обзор экспертов отрасли →

Эксперт: Евгения Анохина (Green Flow).

Рынок завершил фазу восстановительного роста и вступил в стадию зрелости со стагнирующим спросом. Ключевые драйверы успеха на 2026 год: переход к активным продажам вместо работы с входящими запросами, осознанное ценообразование на основе анализа данных и себестоимости, а также профессионализация управления. Выиграют те, кто делает ставку на аналитику и операционную эффективность.

Маркетинг, реклама и PR

Читать полный обзор экспертов отрасли →

Эксперт: Юлия Цибизова (Magnetto.pro).

Рынок digital окончательно перешёл к фокусу на эффективности и бизнес-результате. Telegram стал полноценным performance-каналом, несмотря на рост стоимости размещения на 15-20%. В 2026 году ожидается рост за счёт автоматизации, новых форматов для e-commerce и выхода Telegram Ads в регионы СНГ. Регуляторная неопределённость сохраняется, но явных сигналов о жёстких ограничениях нет.

Недвижимость, дизайн и архитектура

Читать полный обзор экспертов отрасли →

Эксперт: Константин Злобин («Астерра»).

Рынок промышленно-логистической недвижимости Подмосковья демонстрирует устойчивый спрос, особенно на востоке области. Ключевой тренд — переход от «накопления метров» к развитию качественного продукта: клиенты ищут технологичные хабы с развитой социальной инфраструктурой. Наблюдается усиление дефицита качественных площадей. В январе представлен новый формат парков — «реал индастриал».

Производственный сектор

Читать полный обзор экспертов отрасли →

Эксперты: Виталий Самойлов («Ступенька.рф»), Владимир Зрюмов (Varseas), Павел Марышев («Энергия Плюс»).

В сегменте биоингредиентов (неденатурированные коллагены) продолжается уверенный рост, драйвером которого стали импортозамещение и инвестиции в глубокую переработку. Прогноз на 2026 год — развитие рынка до 1 млрд рублей. В то же время в других производственных секторах (например, оборудование для смежных отраслей) сохраняется стагнация, которая, однако, стимулирует технологическую модернизацию и создание новых продуктов. В энергетике январь-февраль — период активной коммерческой работы и пересмотра контрактов на фоне роста тарифов и НДС.

Ритейл

Читать полный обзор экспертов отрасли →

Эксперт: Юрий Жуков («Сантехника-Онлайн»).

Январь показал значительное сезонное снижение деловой активности, усиленное длинными каникулами и аномальными морозами. Часть спроса была реализована ещё в декабре на фоне ожиданий роста цен из-за повышения НДС. В последнюю неделю января наметилось оживление во всех каналах продаж. На февраль сохраняется осторожно-оптимистичный прогноз.

Транспорт, логистика и торговля

Читать полный обзор экспертов отрасли →

Эксперт: Дмитрий Говоров («АСТ Плюс»).

Январь подтвердил сезонный спад «индекса деловой активности» в логистике негабарита. Новых запросов мало, работа идёт по заключённым ранее сделкам. Заметный тренд — рост издержек от поставщиков на 5-10%, что временно сжимает маржу. Проявился дефицит наёмного транспорта в начале месяца. Ключевой риск на февраль-март — сдвиг импортных потоков из-за китайского Нового года.

Юридические услуги

Читать полный обзор экспертов отрасли →

Эксперт: Сергей Конон (Vita Liberta).

Январь прошёл без резких скачков, фокус сместился на консультации по новым проектам, налоговому планированию и первым M&A-сделкам года. Прогноз на 2026: рост спроса на сопровождение трансформации цепочек поставок, релокации производства, выхода в новые юрисдикции (Азия, Ближний Восток), а также на защиту IP и digital-активов. Основные вызовы — волатильность нормативной базы и растущая конкуренция за кадры. Изменится качество спроса в сторону сложных консалтинговых проектов.

Подводим итоги

«Январский индекс GM PMI (52,8 п.п.) достиг максимума за 12 месяцев, продолжив уверенный рост четвёртого квартала 2025 года. Его основой стал рекордный приток новых заказов, однако рост осложнил резкий инфляционный всплеск из-за повышения НДС. Умеренный прирост индекса и историческая склонность январских пиков к коррекции подчёркивают сохраняющуюся осторожность. Сектор услуг вступил в фазу умеренного, но инфляционно перегретого роста, устойчивость которого будет зависеть от реакции потребительского спроса на ускорение цен», — подводит итоги директор по работе с корпоративными клиентами Алёна Потапова.

____________________________________________________

О проекте «Индекс деловой активности в сфере услуг ГлобалМедиа PMI»