Банк России допускает, что придется следовать альтернативному сценарию развития российской экономики. Вопрос поднимался при обсуждении возможности доведения ключевой ставки до 17%.

Эльвира Набиуллина получила обновленные данные по экономической активности и трудовому рынку. Они указывают на то, что в ближайшие кварталы будет идти медленное закрытие разрыва выпуска. На фоне кадрового голода возрастут бюджетные расходы, поскольку придется подогревать работников реальным ростом заработных плат. Они потянут за собой потребительский спрос. Процесс дезинфляции может смениться на ускорение инфляции.

В пользу повышения ставки говорит рост госспроса, который перестал реагировать на жесткую монетарную политику. В целом, можно считать, что идет снижение спроса по ключевой ставке, а значит требуется ее увеличения для разрыва выпуска.